مقدمه
بازار جهانی مواد شیمیایی در آغاز سال ۲۰۲۶ شاهد نوسانات شدیدی بوده است. تشدید تنشهای ژئوپلیتیکی در خاورمیانه و تشدید ناگهانی اوضاع در ایران، مستقیماً باعث افزایش قیمت نفت خام، که به عنوان «مادر صنعت شیمیایی» شناخته میشود، شده است.
با این حال، برای بازار پلی وینیل کلراید (PVC) چین، این «آتش» خارجی با «رکود ناگهانی» ناشی از تعدیل سیاستهای داخلی مواجه شده است. در بحبوحه تعامل پیچیده حمایت از هزینهها و حذف تخفیفهای مالیاتی صادرات، صنعت PVC چین در دوراهی پر از عدم قطعیت قرار دارد.
جنبه مثبت: درگیریهای ژئوپلیتیکی، حمایت از هزینهها را شعلهور میکند
تنشهای اخیر در ایران به بزرگترین متغیر در بازار جهانی انرژی تبدیل شده است. به عنوان یکی از اعضای کلیدی سازمان کشورهای صادرکننده نفت (اوپک)، تنشها در ایران نگرانیهای شدیدی را در مورد اختلالات احتمالی در عرضه نفت خام ایجاد کرده است.
افزایش قیمت نفت خام: قیمتهای بینالمللی نفت خام به شدت افزایش یافته است، به طوری که قیمتهای آتی نفت خام WTI و Brent به بالاترین حد خود در چند دوره اخیر رسیده است. افزایش قیمت نفت به سرعت زنجیره صنایع شیمیایی را تحت تأثیر قرار داده است.
کف هزینه قوی: برای PVC مبتنی بر اتیلن که از نفت تولید میشود، افزایش قیمت نفت خام مستقیماً هزینههای تولید را افزایش میدهد و کف قیمتی محکمی را برای قیمت PVC تشکیل میدهد. احساسات بازار به سرعت واکنش نشان داده است: معاملات آتی PVC به طور متوالی تقویت شدهاند، قراردادهای اصلی به شدت از پایینترین سطح خود بهبود یافته و قیمتهای بازار نقدی را افزایش دادهاند.
جنبهی منفی: حذف تخفیفهای مالیاتی صادرات، تقاضای بلندمدت را تحت فشار قرار میدهد
درست زمانی که بازار از انتظارات صعودی ناشی از حمایت هزینهها استقبال کرد، اعلام یک سیاست، واقعیتی تکاندهنده را به همراه داشت.
این سیاست از اول آوریل ۲۰۲۶ اجرایی میشود: سیاست تخفیف مالیات صادرات برای PVC رسماً لغو خواهد شد. این امر تقریباً ۷۵ دلار در هر تن به هزینه صادرات PVC چین اضافه خواهد کرد.
تقاضای خارجی تحت فشار: صادرات مدتهاست که کانال مهمی برای جذب ظرفیت PVC داخلی و کاهش فشار تقاضای داخلی بوده است. حذف تخفیفهای مالیاتی مستقیماً رقابتپذیری قیمت محصولات PVC چینی را در بازار جهانی تضعیف میکند. سفارشات صادراتی PVC چین در مواجهه با رقبای کمهزینه از خاورمیانه و ایالات متحده با خطرات نزولی روبرو هستند و سایهای بر بازار داخلی میاندازند که برای تعادل عرضه و تقاضا به شدت به صادرات متکی است.
وضعیت فعلی: احساسات در کوتاهمدت، عرضه و تقاضا در بلندمدت
بازار پیویسی چین، که بین نیروهای افزایشی ناشی از هزینهها و محدودیتهای سیاستی کاهشی گرفتار شده است، روند عملیاتی پیچیدهای را نشان میدهد.
منطق کوتاهمدت: احساسات بازار را هدایت میکند: در حال حاضر، عدم قطعیت ناشی از مسائل ژئوپلیتیکی و قیمت بالای نفت خام همچنان موضوعات اصلی معاملات هستند. در کوتاهمدت، انتظار میرود قیمتهای PVC با حمایت هزینهها و احساسات بازار، قوی باقی بمانند. هرگونه تحولی در تنگه هرمز میتواند نوسانات شدیدی را در بازارهای آتی ایجاد کند.
نگرانیهای میانمدت: موجودی بالا و تقاضای ضعیف: در داخل کشور، عوامل بنیادی همچنان ضعیف هستند. موجودی PVC اجتماعی همچنان در سطوح بالا برای مدت مشابه در تاریخ است و روند تخلیه موجودی کند است. در همین حال، بخش املاک و مستغلات - صنعت اصلی پاییندستی - شاهد بهبود واضحی در شروع ساخت و ساز و فعالیتهای آن نبوده و تقاضا قادر به ایجاد حرکت صعودی قوی نیست.
متغیرهای بلندمدت: سیاست و تکامل وضعیت: جهتگیری آینده بازار به دو عامل کلیدی بستگی دارد:
تحولات ژئوپلیتیکی: اینکه آیا درگیریها گسترش مییابند و تأثیر واقعی آن بر عرضه نفت خام، که تعیین میکند حمایت از قیمتها تا چه مدت ادامه خواهد داشت.
تقاضای داخلی: با توجه به موانع صادراتی، اینکه آیا محرکهای سیاستی یا تعدیلهای صنعتی میتوانند تقاضای داخلی جدید را آزاد کنند، سقف میانمدت قیمتهای PVC را تعیین خواهد کرد.
نتیجهگیری
صنعت پیویسی چین اکنون در «دنیای دوگانه آتش و یخ» گرفتار شده است. افزایش قیمت نفت خام ناشی از تنشها در ایران به عنوان یک عامل تقویتکننده کوتاهمدت عمل کرده و قیمتها را بالا برده است؛ با این حال، حذف تخفیفهای مالیات بر صادرات به عنوان یک واقعیتسنجی عمل میکند و فعالان بازار را وادار میکند تا با شدت کاهش تقاضای خارجی روبرو شوند.
در بحبوحه این کشمکش بین گاوها و خرسها، تنها با نگاه کردن فراتر از نوسانات کوتاهمدت و درک دقیق اصول عرضه و تقاضا، بازیگران بازار میتوانند به طور پیوسته از تلاطم پیش رو عبور کنند.
زمان ارسال: 11 مارس 2026